Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Для оценки финансовой устойчивости организации может использоваться ряд относительных показателей. Рассмотрим основными из них:
коэффициент автономии (Кавт) определяется как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность:
Кавт = СК / КАП
где СК - собственный капитал компании;
КАП - капитал компании - валюта баланса.
Его значение показывает долю собственных средств предприятия в общей сумме активов. Рост показателя является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, снижении уровня зависимости от внешних инвесторов. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.
коэффициент концентрации привлеченных средств (Кконц) определяется как отношение суммы привлеченных средств предприятия к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность:
Кконц = ПК / КАП
где ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании.
Его значение показывает долю привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации. Рост показателя в динамике является отрицательным фактором и свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, повышении уровня зависимости от внешних инвесторов. Сумма значений показателей коэффициента автономии и коэффициента концентрации привлеченных средств равняется 1.
коэффициент капитализации (Ккапитал) - определяется как отношение суммы привлеченного капитала к собственным средствам организации:
Ккапитал = ПК / СК
Значение данного коэффициента показывает, сколько рублей привлеченного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации. Нормальное ограничение – значение меньше 1.
коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (Кман) - определяется как отношение функционирующего капитала к величине собственного капитала:
Кман= ФК / СК
где ФК - функционирующий капитал, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью.
Значение данного коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение - от 0,2 до 0,5;
коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) - это отношение собственных средств организации к сумме привлеченных средств:
Кфу = СК / ПК
Данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости - более 1, т.е. собственный капитал компании должен быть больше привлеченного капитала, а желательное значение - более 2. Минимальное ограничение - более 0,7, иными словами, на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 0,7 руб. собственных средств.
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К обесп.СОС) или доля собственного капитала в оборотных средствах определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных (текущих) активов:
К обесп.СОС = СОС / ТА
где СОС - собственные оборотные средства;
ТА - текущие активы.
Значение показателя характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Минимальное нормативное значение показателя - 0,1, рекомендуемое - 0,5;
коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами(К обесп.МПЗ СОС) - определяется как отношение собственных оборотных средств к величине запасов:
К обесп.МПЗ СОС = СОС / МПЗ
где МПЗ - материально-производственные запасы.
Рост этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости организации.
Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием финансовой устойчивости, сформированным из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих уровень финансовой устойчивости.