4.4. Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность, или это степень обеспеченности активов организации собственными источниками финансирования. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью
абсолютных показателей
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
1) наличие собственных оборотных средств (разница между текущими
активами и текущими обязательствами) (Ф );
с
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов (Ф );
т
3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(Ф ). Вследствие отсутствия краткосрочных и долгосрочных заемных средств
о
все три показателя будут равны.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
┌
│ 1, если Ф > 0
S (Ф) = <│---------------.
│ 0, если Ф > 0
└
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается весьма редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям;
Ф >= 0; Ф >= 0; Ф >= 0,
с т о
т.е. S = {1, 1, 1}.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Ф < 0; Ф >= 0; Ф >= 0,
с т о
т.е. S = {0, 1, 1}.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
Ф < 0; Ф < 0; Ф >= 0,
с т о
т.е. S = {0, 0, 1}.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:
Ф < 0; Ф < 0; Ф < 0,
с т о
т.е. S = {0, 0, 0}.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.
К таким показателям относят:
- коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости);
- коэффициент финансовой зависимости;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент структуры долгосрочных вложений;
- коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.